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中经记者 陈茂利 张硕 北京报说念
4月9日晚间，港股智驾科技公司地平线机器东说念主-W（9660.HK，以下简称“地平线”）发布公告称，公司于2026年4月9日通过集会竞价交游回购557.7万股，回购金额达3904万港元，成交价钱区间为每股6.96—7.10港元，平均成交价钱为7.0003港元。
《中国策划报》记者从地平线相干负责东说念主处了解到，本次股份回购将为翌日执行职工股权激发和东说念主才激发规划提供股份开始。“但愿通过愈加市集化的激发机制，蛊惑和激发更多优秀的东说念主工智能与智能驾驶领域东说念主才，共同推动时代窜改和产业发展。”
这是地平线上市后初度执行回购，行径自己开释"贬责层以为股价具有蛊惑力"的信号。
回购背后的“留东说念主之战”
关于地平线这次回购，有业内东说念主士称，从回购比例来看，更多是标志性动作，而非施行性市值贬责。其背后传递的信号是，贬责层看好公司恒久发展。
伸开剩余73%“在刻下港股市集合座估值承压的配景下，公司主动回馈股东、踏实市集预期。在业务捏续增长配景下，地平线执行股份回购将对成本结构及市集预期产生积极影响。”上述地平线相干东说念主士指出。
另把柄地平线方面的说法，但愿通过愈加市集化的激发机制，蛊惑和激发更多优秀的东说念主工智能与智能驾驶领域东说念主才。
值得一提的是，在发布回购公告前不到一个月，地平线经验了一轮中枢东说念主事变动。据36氪独家报说念，地平线芯片研发负责东说念主陈鹏行将去职，里面呼声较高的接替东说念主选是地平线副总裁兼首席架构师苏箐。
当作在ICT芯片行业深耕近20年的时代老兵，陈鹏深度参与了征途6系列芯片的架构想象与量产股东，他的离开碰巧下一代旗舰芯片征途7研发的要津阶段。
有分析指出，地平线中枢东说念主才变动原因，一方面是因为具身智能等新兴赛说念正在大齐吸纳具备软硬件笼统才能的AI东说念主才，地平线成为舛错的“东说念主才输出方”；另一方面是里面转型——公司正从“芯片为主”向“软硬一体”政策演进，时代阶梯的切换势必作陪中枢团队的再行成立。
在此配景下，这次回购的股权激发用途便有了更具体的指向。HSD量产托付、征途7研发攻坚、舱驾交融芯片行将发布，每一项政策任务的股东齐高度依赖中枢东说念主才的踏实。
地平线首创东说念主、CEO余凯在2025年齿迹会上，将翌日数年收入增速指导从50%上调至60%。但高增长预期能否已矣，中枢变量之一即是东说念主才军队的踏实性。
欲以“舱驾一体”树立护城河
地平线由海外闻名的机器学习大家、百度征询院前副院长余凯于2015年创立。创业之初，地平线细目了AIoT（东说念主工智能物联网）和汽车智能驾驶两伟业务标的。2019年，地平线砍掉AIoT业务，重心聚焦于智能驾驶领域。2020年及而后两年，汽车行业碰到"芯片荒"，地平线借此收拢市集窗口快速延长。地平线招股书败露，2015年9月至2022年11月，累计得到11轮融资，累计融资金额达23.6亿好意思元
2024年10月24日，地平线认真在港交所主板挂牌上市。2025年，地平线完成两次配售（上市公司向特定投资者定向增发新股）融资，共计募资超百亿港元。
在成本加捏下，地平线加快业务布局。刻下，智能驾驶时代正加快提高，行业进入界限化落地阶段。当作“智驾平权”波浪的舛错推动者，地平线在量产界限和时代实力方面保捏暂时性发轫。
2025年，公司全年芯片有野心出货量逾越400万套，同比增长38.8%，界限化托付才能处于行业前哨。其中，中高阶智能驾驶芯片有野心出货量达到180万套，为2024年同时的近5倍。
不外，地平线尚未实现盈利，其2025年财务阐彰着示，全年实现营收37.6亿元，同比增长57.7%；毛利润达24.3亿元，毛利率督察在64.5%，经休养策划示寂23.7亿元。
高强度的研发支拨是导致示寂的原因。2025年，地平线研发参预从31.6亿元增长至51.5亿元，同比增长63%。
2026年4月，地平线行将推出全新一代舱驾交融全车智能体芯片和智能体OS，提供无缝协同的舱驾功能体验、充沛的算力，实现更优的用户体验及更高的性价比。
2026年下半年，地平线将颐养生态互助伙伴，依托HSD背后的基座模子，协助生态伙伴在国内特定城市开展Robotaxi的试点运营。2027年，将发布新一代旗舰芯片征途7系列，总算力及中枢肠能观点对标特斯拉新一代硬件居品。
值得一提的是，地平线诚然在量产界限和时代实力方面保捏暂时性发轫，但也面对行业竞争升温的挑战。英伟达占据高端市集，华为在20万元以下市集与地平线造成径直竞争，黑芝麻智能等同业也在加快追逐。此外，车企自研芯片的趋势（如蔚来、小鹏）可能侵蚀中恒久市集空间。
（剪辑：张硕 审核：童海华 校对：燕郁霞）配资之家门户网
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